Connect with us

Iskalnik politeia.si

Finance

Bitcoin terminske pogodbe poudarjajo pasti za nove ETF

Foto: Reuters

Uvedba prvega sklada za trgovanje s terminskimi borzami bitcoin (ETF) je v torek pomenila velik korak k legitimizaciji kriptovalute, vendar se lahko nekateri vlagatelji v ETF soočajo z višjimi stroški v primerjavi z nakupom same digitalne valute.

Če ne bo v zadnjem trenutku ugovarjala ameriška komisija za vrednostne papirje in borzo, bo ETF ProShares Bitcoin Strategy ETF začel trgovati v torek. ProShares bodo podpirale bitcoin terminske pogodbe skupine CME namesto dejanskega virtualnega sredstva.

Njegova ponudba naj bi v prihodnjih dneh in tednih po letih regulativnih ovir privedla do novih uvedb ETF-jev, ki temeljijo na terminskih pogodbah.

Udeleženci na trgu so na splošno pohvalili enostavnost in relativno varnost lastništva ETF, namesto da bi kupovali bitcoin pri borzah in posrednikih kripto valut. Vlagateljem ne bo treba skrbeti za skrbništvo in zavarovanje svojih digitalnih denarnic, čeprav so analitiki dejali, da obstajajo vrhunske borze, ki ponujajo te storitve tudi svojim strankam.

“Brezplačnega kosila pa ni,” je dejala Martha Reyes, vodja raziskav pri borznem posredništvu in izmenjavi digitalnih sredstev BEQUANT.

“ETF, ki temelji na terminskih pogodbah, ni idealen, saj obstaja strošek vstopa v terminske pogodbe, glede na contango, kar pomeni prenizko uspešnost v primerjavi z osnovnim sredstvom,” je dejala.

Trgovci običajno prevrnejo terminske pogodbe, da preidejo s kratkoročne pogodbe, ki se bliža izteku, na drugo pogodbo, ki se nadaljuje v mesecih. To prevračanje pomeni stroške.

Ko so terminske pogodbe v tako imenovanem “contango”, izraz, ki se pogosteje sliši na trgih surovin kot finančne terminske pogodbe, so cene v dolgoročnejših pogodbah višje kot na sprednjem delu. To pomeni, da bo moral ETF, ko se pogodbe približujejo dnevu poravnave, prodati terminske pogodbe po nižjih cenah in kupiti cenejše, kar bo ob vsakem sklenitvi pogodb izničilo donose.

“Rešuje se torej en problem, vendar za vlagatelja to pomeni nižjo splošno donosnost v primerjavi z nekaterimi ETP (izdelki, s katerimi se trguje na borzi) v Evropi,” je povedal Bradley Duke, izvršni direktor ETC Group, največjega ponudnika ETP v Evropi.

Duke je dodal, da ETP v Evropi, ki so 100 -odstotno podprti z osnovnimi bitcoini, dosledneje spremljajo njihovo slednjo ceno.

Cena terminskega sklada ETF se ne bo nujno ujemala s trenutno ceno osnovnega sredstva. V večini primerov terminski ETF, ki temeljijo na blagovnih sredstvih, kot je zlato, ponavadi slabše delujejo s fizičnimi ETF -ji, je dejal Mikkel Morch, izvršni direktor pri glavnem skladu za kripto in digitalna sredstva ARK36.

Poleg tveganja, da bi Bitcoin ETF, ki temelji na terminskih pogodbah, slabše od bitcoina, prihaja tudi do stroškov prenosa terminskih pogodb, so dejali nekateri analitiki.

Analitiki sicer verjamejo, da bodo vlagatelji kljub višjim stroškom še vedno kupovali terminski ETF.

“Bitcoin terminske pogodbe delujejo v skladu s predpisi o borznih blagih. Vzajemni skladi in ETF -ji so urejeni s predpisi o investicijskih družbah,” je povedal Karan Sood, izvršni direktor in direktor družbe Cboe Vest, partnerja za upravljanje premoženja na borzi izvedenih finančnih instrumentov Cboe Global Markets.

“Oba predpisa zagotavljata močno zaščito vlagateljev. Obstaja bogata zgodovina močnega izvrševanja takšnih predpisov, kar ustvarja visoko raven finančne stabilnosti in integritete.”

Na konferenci Financial Times pred nekaj tedni je predsednik ameriškega SEC Gary Gensler ponovil svojo podporo bitcoin ETF, ki bi namesto v digitalno valuto vlagala v terminske pogodbe.

Toda za terminske pogodbe za bitcoin veljajo zahteve glede kritja in zavarovanja ter druge omejitve, ki lahko ETF preprečijo doseganje cilja ustvarjanja donosov, v skladu s prospektom ProShares. To je naložba, ki je polna tveganj, zlasti če se cena ETF zniža.

Med upravitelji skladov, ki so se prijavili za uvedbo Bitcoin ETF v ZDA, so VanEck Bitcoin Trust, ProShares, Invesco, Valkyrie in Galaxy Digital Funds.

Pozno v ponedeljek je Invesco dejal, da v bližnji prihodnosti ne namerava nadaljevati uvedbe Bitcoin futures ETF.

Nasdaq je v petek odobril uvrstitev Valkyrie Bitcoin Strategy ETF, medtem ko Grayscale, največji svetovni upravitelj digitalnih valut, načrtuje pretvorbo svojega vodilnega izdelka, Grayscale Bitcoin Trust  v spot Bitcoin ETF, je v nedeljo poročala CNBC.

Bitcoin je bil pozno v ponedeljek blizu šestmesečne višine. Največja kriptovaluta na svetu je nazadnje znašala 62.104 dolarjev, nedaleč od svojega največjega dosežka v aprilu, ki je dosegel 64.895 dolarjev.

Komentirajte prispevek

Leave a Reply

Za komentiranje se morate prijaviti.

Več vsebin

Tuja politika

Očividci so nam sporočili, da so danes ob 21:00 uri opazili približno 15 polno opremljenih policistov, ki so peš drveli mimo Pizzerije Foculus v...

Aktualno

»Gospod premier, to ni vaš polfinale – ker to ni vaša Slovenija. Naša je!« takole je naslov članka v Ekipi, napisal ga je Andrej...

Aktualno

Zanimiv članek je bil včeraj na 24UR, o vladi in njeni promociji za cepljenje. No, bolj natančno, na 24UR so znova prali UKOM. Vsi...

Aktualno

Ali ste opazili kako naši mediji poročajo? Kako manipulativno ljudem servirajo novice? Slabo postrežejo najprej, o dobrem skoraj ne poročajo, to leti predvsem na...